EUR/USD: tres semanas de incertidumbre
Las reuniones de los Bancos Centrales se llevaron a cabo estrictamente de acuerdo a lo planeado la semana pasada. Como era de esperar, la tasa de referencia se elevó 25 pb (puntos básicos) en la reunión de la Reserva Federal de EE. UU. y alcanzó el 4,75%, y en la reunión del Banco Central Europeo, 50 pb, hasta el 3,00%. Dado que las decisiones en sí mismas no trajeron sorpresas, los participantes del mercado se concentraron en los planes de los reguladores para el futuro.
EUR/USD: La próxima semana: cinco días de tormentas y tsunamis
Parece que todo el mundo celebró el Año Nuevo chino la semana pasada. Por supuesto, hubo cierta volatilidad en todos los principales pares de divisas, pero al final obtuvimos una tendencia lateral casi perfecta. No negaremos la importancia de las vacaciones de Año Nuevo, pero la razón de la calma, por supuesto, no está en esto, sino en los eventos clave que se avecinan la próxima semana.
EUR/USD: la calma antes de la tormenta
El índice del dólar DXY (la relación entre el dólar estadounidense y una canasta de otras seis monedas extranjeras importantes) se ha estado moviendo en un canal lateral bastante estrecho desde el 12 de enero. Un pequeño aumento en la volatilidad fue causado por la publicación de datos sobre ventas minoristas en Estados Unidos el miércoles 18 de enero. Sin embargo, todo volvió a la normalidad rápidamente y DXY continuó su viaje hacia el este, intercalado en el rango 102.00-102.50. EUR/USD se comportó de manera similar, que, habiendo comenzado el lunes en 1.0833, completó el período de cinco días en 1.0855.
EUR/USD: Low Inflation Has Dropped the Dollar
The main event of the past week, which dealt another blow to the dollar, was the publication on Thursday, January 12, of data on consumer inflation in the US. The actual figures were fully in line with market expectations. The consumer price index (CPI) in annual terms fell to its lowest level since October 2021 in December: from 7.1% to 6.5%, and excluding food products and energy, from 6.0% to 5.7%. Thus, the US inflation rate has been slowing down for 6 months in a row, and core inflation has been slowing down for 3 consecutive months, which is a strong catalyst for easing the Fed's current monetary policy.
Hablamos hace una semana sobre cómo los economistas de las principales instituciones financieras del mundo ven el futuro del EUR/USD en 2023. Sin embargo, nuestras revisiones han incluido otros dos pares principales durante muchos años, USD/JPY y GBP/USD. Y sería injusto ignorarlos esta vez. Además, después del euro, el yen japonés y la libra esterlina son los componentes más significativos en la formación del índice DXY del dólar estadounidense (13,6% y 11,9%, respectivamente).
Pero además de las previsiones de futuro, tradicionalmente te contamos cuáles eran las expectativas de los expertos respecto al pasado, 2022, y lo cerca que resultaron estar.
La semana pasada analizamos qué sucedió con las dos monedas más populares en 2020-2022, qué pronósticos dieron entonces los estrategas de las principales instituciones financieras para EUR/USD y qué tan precisos resultaron ser. Ahora toca contar qué esperan los expertos de 2023.
Tradicionalmente, publicamos pronósticos de divisas de las principales instituciones financieras del mundo al final de los años entrantes y futuros. Hicimos esto dos años, y hace un año. Por lo tanto, no solo podemos mirar hacia el futuro ahora, sino también analizar si los expertos tenían razón en el pasado.
EUR/USD: La Fed no quiere ser moderada. El BCE tampoco.
La semana pasada se puede dividir en dos partes: antes y después de la reunión del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) de la Reserva Federal de EE. UU. Los datos de inflación de EE.UU. produjeron un efecto bomba en la víspera de este evento, el martes 13 de diciembre. El Índice de Precios al Consumidor (IPC), con la previsión en 7,3%, cayó en noviembre de 7,7% a 7,1% (a/a) , alcanzando su nivel más bajo en casi un año, mientras que la inflación subyacente cayó del 6,3% al 6,0%. Como resultado, el mercado decidió que, dado que las cosas iban tan bien, era hora de que la Fed cambiara de halcón a paloma. O al menos relajar significativamente su política monetaria. Según estas expectativas, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó del 3,60 % al 3,43 %, y el índice del dólar DXY alcanzó su punto máximo y cayó a sus niveles más bajos en los últimos seis meses, de 105,07 a 103,60 puntos. En consecuencia, los índices bursátiles (S&P500, Dow Jones, Nasdaq) se dispararon y el EUR/USD saltó a 1,0672.
EUR/USD: antes de las reuniones de la Fed y el BCE
Dos eventos clave nos esperan la próxima semana. La primera es la reunión del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) de la Reserva Federal de EE. UU., que se llevará a cabo el miércoles 14 de diciembre. Recordemos que la tasa de interés clave del dólar es de 4.00% en este momento, y que el presidente de la Fed, Jerome Powell confirmó el 30 de noviembre que el ritmo de crecimiento de las tasas puede ralentizarse en diciembre. Estas palabras convencieron a los participantes del mercado de que la tasa se incrementaría en diciembre no en 75 puntos básicos (pb), sino en solo 50 pb. Los desarrollos reales del 14 de diciembre establecerán el estado de ánimo del regulador para 2023. Naturalmente, aquí jugará un papel importante no solo la decisión sobre la tasa de interés en sí, sino también las previsiones económicas del FOMC y la conferencia de prensa de la gestión de esta organización después de la reunión.
EUR/USD: enfoque en el mercado laboral de EE. UU.
El índice del dólar DXY bajó un 5% durante el último mes. Esta es la caída mensual más grande desde septiembre de 2010. Y la moneda estadounidense perdió más del 10% frente al euro durante el mismo período. El EUR/USD cotizaba a 0,9541 el 28 de octubre y alcanzó el máximo de 1,0544 el 2 de diciembre. Esto se debe a varias razones, y la principal, por supuesto, radica en las previsiones de tipos de interés de la Reserva Federal de EE. UU.
EUR/USD: el protocolo FOMC dejó caer el dólar
La semana pasada terminó tranquilamente: EE. UU. celebró el Día de Acción de Gracias. Pero su primera parte estuvo marcada por el debilitamiento del dólar, por lo que el EUR/USD subió más de 200 puntos, de 1,0222 a 1,0448. Ha superado su promedio móvil de 200 días (SMA) por primera vez en 17 meses, desde el 16 de junio de 2021.
EUR/USD: El par está en una encrucijada
Al comienzo de la última revisión, nos preguntábamos si el repunte del dólar había llegado a su fin. Recordemos que los datos de inflación de EE. UU. publicados el 10 de noviembre resultaron ser significativamente mejores que los valores y pronósticos anteriores. La inflación subyacente al consumidor (IPC) aumentó un 0,3% en octubre, por debajo del pronóstico del 0,5% y del valor anterior de septiembre del 0,6%. La tasa de crecimiento anual de la inflación subyacente también se desaceleró a 6,3% (frente al pronóstico de 6,5% y 6,6% hace un mes).
EUR/USD: ¿Ha terminado el crecimiento del dólar?
¿Ha llegado a su fin el repunte del dólar? La respuesta a esta pregunta suena cada día más afirmativa. La razón del debilitamiento de la moneda estadounidense radica en la tasa de interés de la Fed. Esto, a su vez, depende del estado del mercado laboral y de la inflación en EE.UU., que determinan la política monetaria del regulador.
EUR/USD: más lento, más largo, más alto
En general, la semana pasada transcurrió, como estaba previsto, sin grandes sorpresas. El evento principal fue la reunión del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) de la Reserva Federal de EE. UU. del miércoles 2 de noviembre, en la que se decidió por unanimidad subir la tasa de referencia en 75 puntos básicos (pb) hasta el 4,00%. Este es el nivel más alto desde 2008. Este movimiento era bastante esperado. Por lo tanto, la posterior rueda de prensa de la dirección del regulador fue de mayor interés para los participantes del mercado. El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo en la reunión que, aunque la inflación debe reducirse "drásticamente", los parámetros de la política monetaria pueden cambiarse según sea necesario. La pista era que el ritmo de las subidas de tipos podría ralentizarse a partir de diciembre, pero el nivel final de tipos probablemente sería más alto de lo que se pensaba anteriormente.
EUR/USD: ¿Está la carrera de tipos de interés cerca de su final?
EUR/USD creció hasta el jueves 27 de octubre e incluso superó el nivel histórico de 1.0000, alcanzando 1.0092. La razón de esto, muy probablemente, fue la esperanza de varios inversores de que el BCE aumentaría la tasa no en 0,75, sino en 1,0 o incluso más puntos básicos (pb) en su reunión. Sin embargo, sus sueños siguieron siendo sueños. Ocurrió exactamente lo que la mayoría de los participantes del mercado esperaban: el regulador europeo elevó la tasa en 0,75 pb, del 1,25% al 2,0%. (Aunque esta cifra es la más alta de los últimos 10 años).
EUR/USD: Mercado, ¿estás loco?
A lo largo de la primera mitad de la semana, el EUR/USD se movió lateralmente a lo largo del horizonte de 0.9700 mientras los mercados esperaban la publicación de los datos de inflación de EE. UU. Y fue el jueves 14 de octubre que el Departamento de Estadísticas Laborales del país publicó nuevos valores del Índice de Precios al Consumidor (IPC), que superaron los valores previstos. En términos mensuales, el IPC de septiembre alcanzó 0,6% contra la previsión de 0,5%, en términos anuales - 6,6% contra la previsión de 6,5% y el valor anterior de 6,3%.
EUR/USD: está empeorando en la UE, está mejorando en los EE. UU.
EUR/USD actualizó otro mínimo de 20 años el 28 de septiembre, tocando fondo en 0.9535. Esto fue seguido por una corrección, y el par se acercó al nivel de paridad el martes 04 de octubre, subiendo a 0.9999. Sin embargo, la alegría de los toros duró poco, seguido de otro giro hacia el sur y la meta en 0.9737.
EUR/USD: en busca de un nuevo fondo
La semana pasada, toda la atención de los mercados se centró en la reunión del FOMC de la Reserva Federal de EE. UU., que tuvo lugar el 21 de septiembre. La probabilidad de otra subida de tipos de 75 puntos básicos (pb) se había estimado en un 74%, y en 100 pb al 26 %. El primer pronóstico resultó ser correcto: la tasa se incrementó del 2,50% al 3,25%. Pero esto fue suficiente para que el índice del dólar DXY subiera y superara los 113,00 puntos, actualizando otro máximo de 20 años. En consecuencia, como esperaba la mayoría (75%) de los expertos, el EUR/USD ha renovado otro mínimo de 20 años, tocando fondo en 0,9667.
EUR/USD: antes de la reunión del FOMC de la Reserva Federal de EE. UU.
El Banco Mundial dijo la semana pasada que los riesgos de una recesión en 2023 están aumentando en medio del endurecimiento simultáneo de la política monetaria por parte de los principales bancos centrales del mundo y la crisis energética en Europa. Según los estrategas de Citigroup, el dólar sigue siendo el único refugio seguro para que los inversores se protejan contra el riesgo de reducción de las carteras de inversión.
EUR/USD: dos eventos de la semana
La semana pasada estuvo marcada por dos eventos significativos. Primero, el par EUR/USD actualizó su mínimo de 20 años el martes 6 de septiembre una vez más, cayendo a 0.9863. Y luego el Banco Central Europeo elevó su tasa de interés clave por primera vez en su historia en 75 puntos básicos (pb) a 1,25% el jueves 08 de septiembre, acompañando este acto con comentarios muy agresivos.
EUR/USD: semana bastante aburrida
La semana pasada fue aburrida, por así decirlo. Las estadísticas macro publicadas del 30 de agosto al 2 de septiembre, aunque versátiles, resultaron estar bastante cerca de las expectativas del mercado. Por ejemplo, el índice de precios al consumidor armonizado en Alemania, fue de 8,8%, con la previsión de 8,8%. El índice de precios al consumidor en la Eurozona ascendió a 9,1% en lugar del 9,0% esperado. El índice de actividad empresarial del sector manufacturero estadounidense (PMI) no varió nada en el mes y se situó en 52,8 (previsión 52,0), y el número de nuevos puestos de trabajo creados fuera del sector agrícola estadounidense (NFP) no pasó de lo esperado tampoco, 315K contra 300K. Como resultado, EUR/USD se movió a lo largo de la línea de paridad de 1,0000 los cinco días, fluctuando en el rango de 0,9910-1,0078, y completó el período de cinco días en el nivel de 0,9955.
EUR/USD: La economía global está en peligro nuevamente
Entonces, EUR/USD superó el nivel de soporte clave formado en 2016. El martes 23 de agosto fijó un mínimo de 0.9899, el mínimo que el par negoció hace 20 años, en noviembre-diciembre de 2002. El euro perdió alrededor de 485 puntos a el amante del dólar el año pasado solo.
EUR/USD: Volver a la paridad 1:1
EUR/USD se ha estado moviendo lateralmente en el canal 1.0100-1.0270 durante más de tres semanas. Todos los intentos de atravesar su borde superior o inferior terminaron en fracaso. Este movimiento continuó hasta el 10 de agosto, cuando, tras la publicación de los datos de inflación en EE. UU., el par repuntó con fuerza, convirtiendo el nivel de 1.0270 de resistencia a soporte. Sin embargo, la alegría de los toros duró poco. Solo dos días después, la pareja regresó al canal, atravesó su borde inferior el jueves 18 de agosto y terminó la semana en 1.0039.
EUR/USD: La inflación debilita al dólar
EUR/USD se ha estado moviendo lateralmente en el canal 1.0100-1.0270 durante más de tres semanas. Los intentos de atravesar su borde superior o inferior terminaron en fracaso cada vez. Incluso datos muy sólidos sobre el mercado laboral de EE. UU., que se dieron a conocer en la primera semana de agosto, no ayudaron al dólar. Recordemos que el desempleo en EEUU se ha mantenido en 3,6% desde marzo, lo cual es un muy buen indicador. Y se hizo aún más bajo en julio, 3,5%. Y un indicador tan importante como NFP, el número de nuevos puestos de trabajo creados fuera del sector agrícola, con una previsión de 250K, en realidad alcanzó los 528K. Y esto a pesar de que fue 372K un mes antes.
EUR/USD: Noticias positivas inesperadas de EE. UU.
EUR/USD se ha estado moviendo lateralmente en el canal 1.0100-1.0270 durante casi tres semanas. Los tímidos intentos de atravesar el borde superior o inferior del canal han terminado en fracaso cada vez. ¿Podría ser la temporada de vacaciones de verano la culpable? Lo más probable es que la razón sean las inesperadas estadísticas económicas de los EE. UU. y las vagas perspectivas que han causado la confusión del mercado.
EUR/USD: Resultados de la reunión del FOMC: por qué el dólar está cayendo y las acciones subiendo
Así, el miércoles 27 de julio se llevó a cabo la reunión del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) de la Reserva Federal de EE. UU. No hubo dudas de que la tasa de interés clave se elevaría. ¿Pero cuánto? ¿En 100 puntos básicos (pb), lo que no ocurre desde 1981, o en 75? Parece que los mercados contaban con la primera opción, pero la Fed se decantó por la segunda, más blanda. Como resultado, en lugar de un nuevo asalto al horizonte 1.0000 por parte del par EUR/USD, subió y volvió al canal 1.0150-1.0270, donde se había estado moviendo desde el 19 de julio. Esto fue seguido por un intento fallido por parte del par EUR/USD. los osos rompieron el borde inferior del canal (las razones se explican más adelante, en la revisión del par GBP/USD) y el final, que tuvo lugar en el nivel de 1.0221.
EUR/USD: el experimento monetario del BCE: cruzando un halcón con una paloma
La moneda única europea mostró un ligero crecimiento al inicio de la semana pasada, fijando un máximo local en 1.0272. Hay tres razones para esto. El primero y más banal es un rebote correctivo después de que el par EUR/USD, tras romper el nivel de paridad de 1,0000, tocara fondo en 0,9951 el 14 de julio. El segundo es la reanudación del suministro de gas ruso a la UE a través del Gasoducto Nord Stream. Y, por último, el tercero y más importante es la expectativa de una subida del tipo de interés del euro. Además, el mercado esperaba que el tipo subiera 50 puntos básicos (pb) de golpe, y no 25, como anunció el propio BCE en su reunión anterior. Esto es lo que sucedió en la realidad. Por primera vez en 13 años, el regulador europeo elevó el tipo de interés activo del 0 al 0,5 % el jueves 21 de julio y sacó el tipo de depósito de la zona negativa, elevándolo del -0,5 % al 0 %.
EUR/USD: Paridad 1:1 alcanzada
Lo que hemos estado hablando durante los últimos meses se ha hecho realidad: el EUR/USD llegó a 1,0000 el martes 12 de julio. El mínimo local se fijó el jueves 14 de julio en 0,9951. La última vez que el par estuvo tan bajo fue en diciembre de 2002. Tenga en cuenta que el dólar se fortaleció no solo frente al euro, sino también frente a otras monedas líderes en el mundo. El índice DXY también se encuentra en la zona de máximos de 20 años, habiéndose acercado a la altura de 108,99 el 14 de julio.
EUR/USD: Un paso a 1.0000
Hemos escrito repetidamente sobre el deseo del dólar de alcanzar la paridad con el euro 1:1. Pero no esperábamos que esto pudiera suceder tan rápido: el par EUR/USD encontró un mínimo local en el nivel de 1.0071 el viernes 08 de julio. Solo quedaban 71 puntos hasta 1.0000. La última vez que estuvo tan bajo fue en diciembre de 2002.
EUR/USD: El dólar vuelve a ganar fuerza
El par EUR/USD se movió en un canal lateral de 1.0500-1.0600 durante una semana y media. Sin embargo, está claro que ni los inversores ni los especuladores están interesados en tal estancamiento. Pero se necesita algún tipo de disparador para salir de él.
