EUR/USD: Punto medio del 'Período Aburrido'
● En la próxima parte de esta revisión, discutiremos cómo un analista de criptomonedas utilizó el término "período aburrido" en relación con el gráfico de BTC/USD. El gráfico de EUR/USD parece aún más sin cambios. Mientras que desde el 20 de agosto hasta hoy, el par fluctuó dentro del rango 1.1000-1.1200, la semana pasada se estrechó otro 50%, de 200 puntos a 100, situándose en el rango de 1.1100-1.1200. Parece que el mercado ya ha descontado las previsiones sobre la reducción de la tasa de interés de la Reserva Federal de EE.UU., el momento real de la reducción el 17-18 de septiembre y las expectativas sobre la futura política monetaria tanto del Banco Central Europeo como de la Reserva Federal de EE.UU.
● Por supuesto, la dinámica del par estuvo influenciada por los eventos listados en el calendario económico. El lunes 23 de septiembre, se publicaron los datos preliminares sobre la actividad empresarial (PMI) en varios sectores de las economías de Alemania, la Zona Euro y Estados Unidos. En el lado europeo del Atlántico, las cifras del PMI fueron uniformemente negativas, lo que indica que la actividad empresarial en los sectores de manufactura y servicios está disminuyendo. Los datos fueron especialmente desalentadores para el sector manufacturero de Alemania, el motor de la economía europea. No solo cayó por debajo del umbral de 50 puntos, que separa el progreso de la contracción, sino que también alcanzó un mínimo de 40.3 puntos. En Estados Unidos, el PMI manufacturero también disminuyó, pero no tan dramáticamente como en Alemania, cayendo de 47.9 a 47.0 puntos. En cuanto al sector de servicios estadounidense, se mantuvo firmemente en la zona positiva, alcanzando los 55.4 puntos.
● Los datos publicados el jueves 26 de septiembre también indicaron una expansión de la economía de EE.UU. Mientras que el crecimiento del PIB en el primer trimestre fue del 1.6%, al final del segundo trimestre esta cifra aumentó al 3.0%. Junto con el crecimiento del PIB, el mercado laboral mostró cierta estabilidad. En lugar del aumento pronosticado a 224,000, el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayó de 222,000 a 218,000. Ese mismo día, los participantes del mercado prestaron atención a las declaraciones del presidente de la Fed, Jerome Powell, y de su contraparte del BCE, Christine Lagarde, pero no se anunció nada nuevo o sensacional.
En cuanto a la inflación, un indicador clave como el Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) básico, que refleja los cambios en los precios de una cesta fija de bienes y servicios adquiridos por los residentes de EE.UU., aumentó interanualmente de 2.6% a 2.7%. Sin embargo, en términos mensuales, cayó de 0.2% a 0.1%. Estas cifras se publicaron el viernes 27 de septiembre.
● Ante esta caída del PCE, los toros de EUR/USD hicieron otro intento de empujar el par hasta 1.1202, pero una vez más no lograron mantener su posición. La nota final de la semana de negociación sonó en el medio del canal en 1.1163.
● Las opiniones de los expertos sobre el comportamiento a corto plazo del EUR/USD están divididas de la siguiente manera. Durante este "período aburrido", el 40% de los analistas apuestan por un dólar más fuerte y una caída del par, mientras que la mayoría (60%) adopta una postura neutral, y ninguno predice crecimiento. Sin embargo, a mediano plazo, el número de aquellos que esperan que el par suba aumenta al 30%. En cuanto al análisis técnico en D1, el 80% de los indicadores de tendencia recomiendan comprar, mientras que el 20% sugiere vender. Los osciladores muestran una imagen más mixta: el 25% están en verde, el 25% en rojo y el 50% restante se encuentran en una zona gris neutral. Los niveles de soporte más cercanos para el par están alrededor de 1.1100, seguidos de 1.1000-1.1025, 1.0880-1.0910, 1.0780-1.0805, 1.0725, 1.0665-1.0680 y 1.0600-1.0620. Las zonas de resistencia se encuentran alrededor de 1.1185-1.1210, 1.1275, 1.1385, 1.1485-1.1505, 1.1670-1.1690 y 1.1875-1.1905.
● La próxima semana promete ser bastante agitada, interesante y volátil. El lunes 30 de septiembre, se publicarán los datos preliminares sobre la inflación al consumidor (IPC) en Alemania. Ese mismo día, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dará un discurso. Al día siguiente, el martes 1 de octubre, se anunciarán las cifras del IPC para toda la Zona Euro. Además, el 1 y 3 de octubre, se publicarán los datos revisados sobre la actividad empresarial (PMI) en varios sectores de la economía de EE.UU. Además, del 1 al 4 de octubre, llegará una oleada de estadísticas del mercado laboral de Estados Unidos. El enfoque principal será el viernes 4 de octubre, cuando se publiquen cifras clave como la tasa de desempleo y el número de nuevos empleos creados fuera del sector agrícola (NFP).
CRIPTOMONEDAS: ¿Está terminando el 'Período Aburrido'?
● En términos de patrones de análisis técnico, el lanzamiento de BTC-ETFs a principios de este año llevó a la formación de un "asta de bandera" en el gráfico de capitalización total del mercado de criptomonedas. Luego, a partir del 13 de marzo, el "cuerpo" de la bandera comenzó a tomar forma en la forma de un canal descendente bastante amplio. Un patrón casi idéntico apareció en el gráfico de BTC/USD. Así, la capitalización del mercado alcanzó un pico el 13 de marzo en $2.77 billones, mientras que bitcoin registró su máximo histórico (ATH) de $73,743. Han pasado seis meses y medio desde entonces, y la capitalización actual es de $2.32 billones, con el máximo local semanal de bitcoin alcanzando los $66,517.
● La firma de investigación Glassnode cree que el mercado está atascado en una fase de consolidación debido a la falta de capital. Glassnode señala que los especuladores a corto plazo, que poseen criptomonedas por menos de 155 días, están vendiendo más monedas de las que están comprando. Por otro lado, CryptoQuant destaca que después del mínimo de principios de agosto, cuando la criptomoneda líder cayó por debajo de $49,000, incluso los titulares a corto plazo ahora están "en ganancia". Los analistas señalan que el riesgo de grandes ventas de bitcoin se encuentra actualmente en su nivel más bajo desde principios de 2024. "En los últimos seis meses, el número de personas dispuestas a vender bitcoin ha caído a un mínimo", escriben. "El índice de riesgo de venta, que suma todas las ganancias y pérdidas realizadas en la red por día y lo divide por la capitalización realizada de bitcoin, ahora está por debajo de 20,000. Para comparar, durante el pico de marzo, esta cifra alcanzó casi 80,000."
● Vale la pena señalar que la última vez que se observó un período prolongado de consolidación en el mercado del oro digital fue hace cuatro años. Ocurrió después del final de un poderoso rally alcista en el segundo trimestre de 2019 y duró hasta septiembre de 2020. Después de esto, hubo un aumento de precio de cinco veces, con bitcoin alcanzando un nuevo ATH de $58,783. Trazando un paralelo con ese período, muchos participantes del mercado ahora esperan un aumento similar una vez que termine la fase actual de acumulación por parte de los compradores.
El analista conocido con el seudónimo PlanB ha declarado que la actual consolidación sugiere que otro aumento explosivo de precios es solo cuestión de tiempo. También señala que períodos "aburridos" similares ocurrieron no solo en 2019, sino también antes. Después de esas fases, en 2013, 2017 y 2020, fuimos testigos de movimientos significativos en los precios. PlanB enfatizó además que a lo largo de la historia del bitcoin, que abarca 162 meses, solo 27 de ellos (alrededor del 16,7%) han mostrado crecimiento, pero ese crecimiento ascendió a cientos de miles de por ciento .
● Los analistas de 10x Research han identificado dos catalizadores para un fuerte aumento en el bitcoin. En su opinión, los desencadenantes para un rally alcista serán los recortes en las tasas de interés del Federal Reserve de EE.UU. y los próximos pagos a los acreedores de la quebrada cripto exchange FTX. "La entrada esperada de entre 5 y 8 mil millones de dólares emocionará a los inversores", sugieren los expertos.
Además, creen que "existe la probabilidad de un aumento agudo y 'jugoso' en las criptomonedas, ya que parece que la Reserva Federal ha elevado el nivel del S&P 500 en el cual intervendrá para proteger a los inversores, lo que señala la posibilidad de más recortes de tasas. Como resultado, muchos inversores probablemente reposicionarán sus carteras hacia activos de riesgo para 2025", según el informe de 10x Research.
● Según Bloomberg, después del recorte de tasas de la Fed en la reunión del 17-18 de septiembre, la correlación entre el mercado de criptomonedas y el mercado de acciones de EE.UU. alcanzó casi un máximo histórico. El coeficiente de correlación de 40 días entre las 100 criptomonedas más grandes y el índice S&P 500 alcanzó aproximadamente 0.67. (Una marca más alta de 0.72 solo se logró una vez, en el segundo trimestre de 2022). Como resultado, los índices bursátiles de EE.UU. (S&P 500, Dow Jones y Nasdaq) alcanzaron nuevos máximos, mientras que el bitcoin se acercó al límite superior del patrón "cuerpo de bandera".
● Mientras que 10x Research identificó dos razones para el posible crecimiento del bitcoin, Bernstein contó hasta cinco. 1. Recortes en las tasas de la Fed y cobertura contra la inflación: los analistas señalan que el bitcoin, al igual que el oro, se vuelve más atractivo en tiempos de exceso fiscal, especialmente cuando la deuda de EE.UU. se acerca a los 35 billones de dólares. Desde el comienzo del año, el bitcoin ha subido un 45%, en comparación con el aumento del 27% del oro. 2. Creciente apoyo bipartidista a las criptomonedas: esto se destaca en las declaraciones de Donald Trump y Kamala Harris, lo que refleja la creciente aceptación de las criptomonedas en todo el espectro político.
3. Popularidad de los ETFs de bitcoin: "En los últimos 10 días, las entradas a los ETFs de bitcoin han alcanzado los 800 millones de dólares, a pesar de la volatilidad de los precios", informa Bernstein. La firma espera que más bancos, como Morgan Stanley, lancen ETFs de bitcoin, lo que llevará a más entradas de capital. 4. Estabilidad de los mineros tras el halving de abril: según Bernstein, la potencia de hash de la red se ha recuperado, lo que indica la resiliencia de los mineros y refuerza aún más los fundamentos del bitcoin. 5. Disminución de la presión de venta: las grandes ventas de bitcoin por parte de los gobiernos de EE.UU. y Alemania, así como los pagos a los acreedores de Mt. Gox, han sido absorbidos por el mercado. Además, MicroStrategy ha logrado recaudar 2.1 mil millones de dólares para comprar más bitcoin, elevando sus tenencias a 252,220 BTC, o el 1.3% de la oferta total.
● Bitget Research también destaca las acciones de MicroStrategy y el aumento en las entradas a los ETFs de bitcoin tras los recortes de tasas de la Fed. "Esto indica que los jugadores institucionales son optimistas sobre las perspectivas del mercado. Con compras constantes, es probable que el bitcoin supere los máximos anteriores", señalan los expertos de Bitget Research. Además, creen que el marco regulatorio en EE.UU. probablemente experimentará cambios significativos después de las elecciones presidenciales en noviembre, creando un entorno favorable para la inversión en la industria de criptomonedas. La confianza de los inversores en el mercado crecerá, lo que facilitará la entrada de capital y la acumulación.
● Sin duda, los factores políticos tienen un impacto significativo en el mercado de criptomonedas. Recientemente, la dinámica positiva del bitcoin y de las principales altcoins fue apoyada por una declaración de la vicepresidenta de EE.UU., Kamala Harris, quien afirmó que si gana las elecciones presidenciales de EE.UU., promoverá un aumento en la inversión en tecnologías de IA y en el sector de criptomonedas. Algunos expertos calificaron la declaración de Harris como "alentadora" y "un evento importante para las tecnologías de criptomonedas y blockchain". Sin embargo, otros, como el capitalista de riesgo Nic Carter, han expresado la opinión contraria, afirmando que las palabras de Harris están motivadas políticamente y "no significan nada". Charles Hoskinson, fundador de Cardano y cofundador de Ethereum, también cree que ninguno de los candidatos presidenciales de EE.UU. podrá crear condiciones favorables para la industria, ya que carecen del conocimiento necesario sobre criptomonedas.
● El macroeconomista Raoul Pal espera que el precio del bitcoin se dispare a 200,000 dólares o más para principios del próximo año. Identifica como el principal impulsor de esto la flexibilización de la política monetaria por parte de la Reserva Federal y otros grandes bancos centrales. En un video publicado en su canal Real Vision, el exejecutivo de Goldman Sachs explicó que la criptomoneda líder tiende a subir y bajar junto con los ciclos de liquidez global. Presentó un gráfico del índice GMI (Global Macro Investor), que refleja un aumento en la liquidez global en los próximos tres meses, y analizó cómo esto afectaría el precio del BTC.
Pal también preparó otro gráfico que muestra que el BTC está replicando exactamente su movimiento de precio desde enero de 2023 hasta marzo de 2024, cuando el precio se disparó aproximadamente un 350%, de $16,500 a casi $74,000. Según el economista, "el bitcoin está repitiendo lo que hizo el año pasado, casi exactamente. Entonces, tenemos la superposición macro, la Fed continuará [flexibilizando], otros bancos centrales también se involucrarán. Tenemos estacionalidad y el ciclo de liquidez global..." "Esto debería suceder ahora", concluye Raoul Pal. (El factor estacional también fue observado por los analistas de 10x Research, quienes señalaron que históricamente el bitcoin ha mostrado un crecimiento significativo de octubre a marzo, y esta tendencia podría repetirse, considerando los ciclos de mercado anteriores).
● Volviendo del análisis fundamental al análisis técnico, recordemos algunas de las predicciones basadas en patrones de gráficos que discutimos anteriormente. Aproximadamente hace un mes, el analista conocido como Rekt Capital predijo un aumento en el valor de la criptomoneda líder en octubre. Su predicción se basó en el patrón "bandera alcista", que mencionamos al comienzo de esta revisión, donde la altura de la ruptura equivale a la altura de la base del asta de la bandera. Otro analista, MetaShackle, se basa en el patrón "taza con asa". Esta predicción, que detallamos del 2 al 6 de septiembre, es otro patrón de gráfico alcista que se ha estado desarrollando durante los últimos tres años. Según los cálculos de MetaShackle, este patrón debería llevar al par BTC/USD a subir a $130,870.
Recientemente, el analista y jefe de Factor LLC, Peter Brandt, también se refirió al análisis de gráficos en su predicción. La leyenda de Wall Street cree que para 2025, la relación bitcoin-oro podría aumentar en más del 400%. Justificando su predicción extremadamente optimista, Brandt señala un modelo técnico clásico: el patrón de "cabeza y hombros invertidos". Este patrón se forma bajo un nivel de resistencia llamado la línea del cuello. La teoría sostiene que cuando la resistencia se rompe, acompañada por un aumento en los volúmenes de negociación, el precio sube por la distancia máxima entre la línea del cuello y el punto más profundo de la cabeza.
Aplicado al gráfico BTC/XAU, el precio de 1 bitcoin podría alcanzar el equivalente a 123 onzas de oro para 2025, lo que es cinco veces mayor que las actuales 24.6 onzas a partir del 27 de septiembre de 2024. En otras palabras, suponiendo que el oro físico se mantenga en su nivel actual de $2,670, el precio del oro digital, según la teoría de Brandt, podría dispararse a más de $328,000. Respaldando la idea de que el bitcoin podría superar al metal precioso está su rápida adopción por parte de los inversores institucionales, así como el lanzamiento de ETFs de bitcoin, que han aumentado la presencia del activo en sus carteras.
● Al momento de escribir esta revisión, en la noche del viernes 27 de septiembre, el par BTC/USD se negocia en la zona de $65,900. La capitalización total del mercado de criptomonedas ha aumentado en $220 mil millones, alcanzando los $2.32 billones (en comparación con $2.10 billones una semana antes). El Índice de Miedo y Codicia de las criptomonedas ha subido de 54 a 61 puntos, pasando de la zona neutral a la zona de codicia. Esta tendencia respalda las palabras del luchador de UFC Renato Moicano, quien instó al público a prestar más atención a la criptomoneda líder. "El bitcoin no es solo una inversión. Es un estilo de vida", dijo el brasileño, exigiendo que su premio por ganar UFC 300 sea pagado en BTC.
CRIPTOMONEDAS: ETH ya no es el Rey de los Altcoins. ¿Viva el Nuevo Rey?
● A pesar del "período aburrido", los últimos tres meses han visto cambios significativos en las tendencias dentro del mercado de criptomonedas. Los datos muestran que entre las 15 altcoins más grandes, Solana (SOL) ha registrado la mayor entrada de fondos y continúa mostrando un crecimiento constante. El precio de SOL ha subido a $150, con una capitalización de mercado de alrededor de $69 mil millones y un volumen de negociación de $2.34 mil millones. Por otro lado, Ethereum ha tenido dificultades, incluso con el título de la altcoin número 1. No ha podido mantenerse por encima de $2,650 ni superar un umbral de capitalización de mercado de $320 mil millones. El conocido blockchain ha cedido su posición a redes más nuevas, registrando la mayor salida de capital desde el 13 de marzo: más de $165 mil millones, una disminución del 33%.
Solana también ha enfrentado pérdidas. Después de alcanzar un pico de $203 en marzo, su valor ha disminuido gradualmente, situándose ahora en alrededor de $150. Sin embargo, los analistas de la firma de inversión VanEck prevén un futuro brillante para SOL, prediciendo un crecimiento hasta $330. Basan su predicción en el hecho de que el blockchain de Solana supera a la red de Ethereum en tres áreas clave: 1. El blockchain de Solana puede procesar 31 veces más transacciones por segundo; 2. La red de SOL es utilizada por 14 veces más personas a diario; 3. El costo de procesar transferencias en el blockchain de Solana es significativamente más bajo.
Grupo de Análisis de NordFX
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