18 de diciembre 2021
EUR / USD: Viejas noticias de la Fed y el BCE
- La semana pasada fue la semana de los Bancos Centrales. La Reserva Federal de Estados Unidos se reunió el miércoles 15 de diciembre, por última vez este año, el BCE y el Banco de Inglaterra el 16 de diciembre, y el Banco de Japón al final de la semana laboral, el viernes 17 de diciembre.
Existe un modelo comercial, FIFO: abreviatura de "primero en entrar, primero en salir". Entonces, lo seguiremos y comenzaremos a considerar los resultados de las reuniones en el orden en que se llevaron a cabo.
La primera, como ya se mencionó, fue la reunión del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) de la Reserva Federal de Estados Unidos. Algunos inversores esperaban decisiones radicales, y la retórica de los representantes de la Reserva Federal el miércoles fue más dura de lo esperado. Esto empujó al par EUR / USD hacia el límite inferior del canal lateral de tres semanas. Sin embargo, habiendo alcanzado el nivel de 1,1220, se dio la vuelta y el dólar comenzó a perder terreno.
El mercado se dio cuenta de que, de hecho, casi todos los parámetros de la política monetaria permanecían sin cambios. Solo se revisó el programa de flexibilización cuantitativa (QE): la tasa de reducción en las compras de activos aumentó de $ 15 mil millones a $ 30 mil millones por mes. El programa se puede cerrar por completo en marzo-abril de 2022.
Las perspectivas para el mercado laboral mejoraron ligeramente, pero estuvieron acompañadas de preocupaciones sobre la posible aparición de "nuevas variantes de virus". La inflación subyacente en 2022 también puede ser ligeramente más alta: no el 2,3%, como se esperaba anteriormente, sino el 2,7%. Se prevé que la inflación para 2023 crezca solo un 0,1% y se mantendrá sin cambios en 2024.
Según el Financial Times, a pesar de las declaraciones agresivas, la Fed aún considera la inflación como un fenómeno temporal y espera regresar al rango objetivo dentro de dos años, aumentando gradualmente las tasas de los fondos federales.
La tasa de interés clave se mantuvo sin cambios en 0.25% en la última reunión. En cuanto a los planes del regulador para el próximo año, si antes se trataba de dos o tres subidas de tipos, el gráfico de puntos de la Fed mostraba que ahora debería haber tres. Pero esto es solo una declaración de intenciones que se puede realizar si la situación macroeconómica se desarrolla como lo espera el regulador.
En general, todas las declaraciones del banco central estadounidense carecen de detalles en esta ocasión. Los mercados aprendieron lo que ya sabían antes. Por lo tanto, su reacción fue apropiada: el par EUR / USD dio la vuelta y se dirigió hacia el norte. Habiendo pasado 140 puntos el jueves 16 de diciembre, ya estaba en el borde superior del canal lateral, en el nivel de 1,1360.
(Por supuesto, esto no fue sin la ayuda de la libra, que, gracias a la decisión del Banco de Inglaterra, ejerció mucha presión sobre el dólar. Hablaremos de esto con más detalle a continuación).
Los resultados de la reunión del Banco Central Europeo tampoco sorprendieron a los inversores. Al igual que la Fed, el regulador europeo también elevó su pronóstico de inflación para el próximo año. Y también lo considera un fenómeno temporal. Sin embargo, lo declara abiertamente y no considera necesario combatirlo ahora. Se anunció una vez más que la tasa de refinanciamiento se mantendrá en el nivel actual hasta que la inflación alcance el nivel meta de 2.0%, en el que se mantendrá por mucho tiempo. Como resultado, el resultado “principal” de la reunión fue la declaración de la directora del banco, Christine Lagarde, de que “es muy poco probable que subamos los tipos en 2022”. Y esto ya lo sabía todo el mundo.
La posición moderada del BCE no permitió que el par EUR / USD se elevara por encima de los límites del canal lateral, y la ansiedad por la tensión de Omicron lo empujó fuertemente hacia abajo, y terminó la sesión de negociación de la semana en el nivel de 1.1238.
En cuanto a la semana que viene, es antes de Navidad. Y siete días después de Navidad, es la víspera de Año Nuevo. En ausencia de grandes actores, el mercado en estos días es bastante escaso, la liquidez es baja, lo que puede estar plagado de todo tipo de sorpresas. Esto es una mayor volatilidad, brechas con brechas graves en las cotizaciones y lo que los comerciantes llaman el "Rally de Santa Claus". Aunque, por supuesto, también es posible la opción opuesta: con movimiento "perezoso" de pares en un rango estrecho.
En cuanto a los expertos, el 50% espera un mayor fortalecimiento de la moneda estadounidense y la caída del par EUR / USD, el 30% apuesta por el crecimiento del euro. El 20% restante ha adoptado una posición neutral. Entre los osciladores en D1, el 80% apunta hacia el sur (aunque el 15% de ellos está en la zona de sobreventa), el 10% apunta al norte y el 10% apunta al este. El 100% de los indicadores de tendencia se ponen del lado de los bajistas.
Los niveles de resistencia están en las zonas y en los niveles 1.1265, 1.1300, 1.1355, 1.1380, 1.1435-1.1465 y 1525. El nivel de soporte más cercano es 1.1225, luego 1.1185 y 1.1075-1.1100
La agenda económica del año está prácticamente agotada, y no se esperan noticias extra importantes para la semana que viene. En cuanto a las razones para romper la tendencia o aumentar la volatilidad, podemos destacar la publicación de datos anuales sobre el PIB de EE. UU. Miércoles 22 de diciembre y datos sobre pedidos de bienes de capital y bienes duraderos publicados por la Oficina del Censo de EE. UU. al día siguiente, 23 de diciembre.
GBP / USD: el primer paso del Banco de Inglaterra
- Observamos en la revisión anterior que la tarea número uno para los alcistas del GBP / USD es superar la resistencia clave en la zona de 1.3285-1.3300. Y predijimos que, si el Banco de Inglaterra subiera la tasa de interés el 16 de diciembre, no sería un problema. Esto es exactamente lo que pasó.
Si bien la Fed y el BCE solo están cambiando, el Banco de Inglaterra se ha movido para atacar el aumento de precios. Después de que la inflación en el Reino Unido subiera al 5,1%, alcanzando un máximo de 10 años, el regulador elevó la tasa por primera vez en tres años del 0,1% al 0,25%. La decisión se tomó a pesar del empeoramiento de la situación epidemiológica debido a la nueva cepa del coronavirus Omicron. Sin embargo, según el director del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, es más importante frenar la presión de los precios sobre la economía y la sociedad.
Por supuesto, la subida de tipos de 15 puntos básicos no puede considerarse significativa, pero, lo que es más importante, ya se ha dado el primer paso y el mercado espera la segunda subida de tipos en febrero.
Es difícil decir por qué muchas publicaciones financieras escriben que la decisión actual del Banco de Inglaterra fue una completa sorpresa. Si nos fijamos en nuestro pronóstico anterior, el 40% de los expertos predijeron una subida de tipos y, como resultado, el posterior fortalecimiento de la libra esterlina.
Pero la moneda británica no logró consolidar la victoria. Habiendo subido el jueves 16 de diciembre al máximo de 1.3373, el par GBP / USD dio un giro brusco y bajó. Los inversores comenzaron a liquidar la libra debido a las crecientes preocupaciones sobre Omicron. La aversión al riesgo contribuyó al fortalecimiento del dólar más seguro y, en consecuencia, asestó un golpe a los índices bursátiles y las cotizaciones del euro y la libra esterlina, que cerraron el período de cinco días en 1,3235.
El pronóstico de los expertos para la próxima semana parece bastante anterior a las vacaciones, es decir, incierto. El 35% de ellos está del lado de los alcistas, el mismo número del lado de los bajistas, y el 30% restante prefiere no tomar partido. Entre los osciladores en D1, la situación es similar: el 30% de ellos indica compra, el 45% está vendiendo y el 25% restante aconseja tomar un descanso y no hacer nada por ahora. Los indicadores de tendencia tienen un estado de ánimo fundamentalmente diferente: el 100% son de color rojo.
Los soportes están ubicados en 1.3210-1.3220, luego 1.3170-1.3190, 1.3135, 1.3075. En caso de una ruptura de este último, el par puede caer al horizonte de 1.2960. Zonas y niveles de resistencia: 1.3285-1.3300, 1.3340, 1.3370, 1.3410, 1.3475, 1.3515, 1.3570, 1.3610, 1.3735, 1.3835.
También habrá pequeñas macroestadísticas importantes para la libra la semana que viene. De particular interés son los datos del PIB del Reino Unido para el tercer trimestre, que se publicarán el miércoles 22 de diciembre. Pero los mercados se centrarán en la situación con la propagación de la nueva ola COVID-19.
USD / JPY: Continúa la tendencia lateral
- El que no teme a la aversión al riesgo es el yen. Al contrario, solo está contento con esto. Dando el pronóstico anterior, la abrumadora mayoría de expertos (80%) esperaba que con la ayuda de la Reserva Federal de EE. UU., El par USD / JPY subiría y, quizás, rompería el límite superior del canal 113.40-114.40. Esto es exactamente lo que sucedió: el dólar comenzó a avanzar y el par se observó a la altura de 114,25 el 15 de diciembre. Luego, debido al pánico de los inversores, logró recuperar las pérdidas y encontró un piso local, cayendo a 113,13., y el acorde final sonó en el centro del rango de negociación semanal: en el nivel de 113,70.
Es difícil predecir qué pasará con Omicron y cómo afectará la situación al pánico en los mercados. Hasta ahora, la moneda estadounidense lidera con un ligero margen en la lucha entre el yen y el dólar: el 55% de los analistas han votado por el crecimiento del par USD / JPY, el 45% por su caída.
Las lecturas de los indicadores técnicos solo confirman el movimiento lateral del par a lo largo del horizonte 113,50 durante casi 10 últimas semanas. Entre los osciladores, el 30% mira hacia el sur en D1, el 35% permanece neutral y el 35% restante mira hacia el norte. Entre los indicadores de tendencia, el verde tiene una ligera ventaja, del 60% al 40%.
Los niveles de soporte son 113.20, 112.70, 112.00, 111.60 y 111.20. Los niveles de resistencia son 114,00, 114,25, 115,00 y 115,50.
Y ahora la información prometida sobre la reunión del Banco de Japón, que, al parecer, no está del todo interesado en fortalecer su moneda. Y aunque el regulador redujo el volumen de financiamiento de emergencia relacionado con la pandemia el viernes 17 de diciembre, como se esperaba, dejó la tasa de interés sin cambios, en el nivel negativo anterior, menos 0.1%.
El banco mantuvo sus políticas y medidas ultra suaves para apoyar a las pequeñas empresas, y su director, Haruhiko Kuroda, dijo en la conferencia de prensa que un yen débil preferiría apoyar a la economía japonesa que dañarla. Según el funcionario, si el yen cae, apoyará las exportaciones y beneficios económicos. Por tanto, podemos decir con seguridad que la política monetaria de este regulador seguirá siendo una de las más moderadas en el futuro previsible.
CRIPTOMONEDAS: Todo es complicado: será invierno o primavera de inmediato
- Las cosas son ambiguas en el mercado de cifrado. La capitalización total se ha mantenido casi sin cambios durante los últimos 7 días y asciende a $ 2.270 billones ($ 2.215 billones hace una semana). El índice Crypto Fear & Greed hizo solo un pequeño paso de 24 puntos y pasó de la zona de Extreme Fear a la zona de Fear, hasta 29 puntos.
En esta situación, algunos expertos esperan la recuperación de la tendencia alcista de las principales monedas, mientras que otros, por el contrario, auguran una nueva caída. Y luego me viene a la mente el final de 2017. Luego, habiendo conquistado el máximo de $ 19,270 en diciembre, bitcoin colapsó en lugar de superar los icónicos $ 20,000. Ya estaba en $ 5,900 a principios de febrero de 2018, perdiendo el 70% de su valor y hundiendo a los inversores y entusiastas de las criptomonedas en un estado de depresión más profunda. Y luego siguieron largos meses de expectativas y esperanzas, apodado "invierno criptográfico". Los primeros indicios de calentamiento aparecieron solo en marzo de 2019, y la verdadera primavera criptográfica llegó un año después, en marzo de 2020.
Es precisamente el posible inicio de una nueva "edad de hielo" de lo que hablan los pesimistas. Ya hemos citado al reconocido inversor y economista Louis Navellier. Según él, se ha inflado una gran burbuja en el mercado de valores, lo que podría llevar a una fuerte corrección de los activos de riesgo, por lo que bitcoin podría caer hasta los $ 10,000. Navellier, así como otro especialista, el legendario comerciante y tecnoanalista Peter Brandt, advirtieron a los inversores que se observa un patrón peligroso de "doble techo" en el gráfico de la primera criptomoneda. "Una caída por debajo de $ 46.000 (promedio móvil de 200 días) será una señal bajista", escribe. "Bitcoin debe caer a $ 28,500 para completar la cifra doble superior, y tal disminución puede indicar una caída por debajo de $ 10,000".
Según Nikita Soshnikov, directora del servicio de cifrado Alfacash, el mercado se enfrentará a un largo período de sentimiento de depresión si se confirma el patrón de doble techo. Sin embargo, “no se trata de bitcoins por $ 5.000 o incluso $ 15.000”, asegura el experto. “Simplemente puede olvidarse de los precios de las criptomonedas. Pero bien puede caer por debajo de los $ 40,000 y permanecer en este nivel durante varias semanas. Incluso admito una caída en la tasa a $ 35,000, pero es poco probable que baje de esta marca”.
Según Michael van de Poppe, creador del recurso analítico Material Indicators, el sentimiento bajista aún prevalece entre las ballenas. "No han comprado una sola reducción desde principios de octubre", dice, "y solo han estado vendiendo últimamente". Y si observa el gráfico de las últimas dos semanas, puede ver claramente cómo los bajistas están tratando de empujar el par BTC / USD por debajo de la zona de $ 46,000, donde pasa el promedio móvil de 200 días.
En el momento de escribir este artículo, la lucha continúa. Parece que la iniciativa volvió a los osos al final de la semana laboral. Los mercados se vieron afectados por otra ola de pánico provocada por la cepa del coronavirus Omicron y comenzó la venta de activos de riesgo, incluidas las criptomonedas. El par cayó a $ 45,525 a última hora del viernes 17 de diciembre, pero luego se recuperó a $ 46,500. Según los especialistas de IntoTheBlock, BTC tiene muchas posibilidades de caer a la zona de $ 43,000 en tal situación. Solo en este nivel la moneda podrá encontrar el fondo local. Aproximadamente 344,000 billeteras compraron 395,000 monedas a precios en el área de este soporte. Son estos inversores los que deben evitar un mayor retroceso para no caer en números rojos.
Está surgiendo una zona de soporte ligeramente diferente basada en el análisis de la cartera de pedidos del intercambio Bitfinex. Sus datos indican que una cantidad significativa de pedidos para comprar bitcoins se realizó en el rango de $ 44.500- $ 46.000.
Navidad y Año Nuevo siguen siendo buenas y felices fiestas. Por tanto, en vísperas de ellos, nos gustaría completar la previsión con una nota más o menos positiva. La aparición de un patrón de "doble techo" en el gráfico, según una serie de expertos, no significa en absoluto que eventualmente se formará por completo y que el mercado entrará en una corrección más profunda.
El departamento analítico de Bestchange cree que, a pesar de los altos riesgos de continuar la caída local, la principal criptomoneda es capaz de subir con fuerza en el mediano plazo. “La situación es extremadamente ambigua hoy, pero las previsiones a medio plazo hasta mediados de 2022 siguen siendo positivas. Bitcoin necesita perder al menos la mitad de su capitalización y afianzarse de forma segura en niveles por debajo de $ 28,000-30,000 para abandonar la mayoría de los escenarios positivos. Hasta que esto suceda, la esperanza de $ 100,000 sigue siendo relevante”, cree Bestchange.
La agencia de calificación Weiss Crypto también apunta a esta cifra mágica. A pesar de la corrección prolongada, todavía se adhiere al escenario optimista. Los analistas de la agencia apoyan el pronóstico de los colegas de Bloomberg, quienes previamente anunciaron una alta probabilidad de que la moneda alcance los 100.000 dólares en 2022.
Las posibilidades de alcanzar esta marca psicológica superan los riesgos de una nueva caída, según la revisión de Weiss Crypto. En el contexto del enfrentamiento con China, Estados Unidos acelerará la legalización de la criptoesfera, lo que afectará positivamente el valor de las monedas digitales.
Los autores del estudio destacan que la criptomoneda será la principal beneficiaria de la caída de la bolsa en el contexto del endurecimiento de la política monetaria por parte de la Fed. Los inversores pueden abandonar las acciones en favor de la moneda digital como herramienta de cobertura. Además, la caída en el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. También puede tener un efecto positivo en las cotizaciones de BTC y ETH.
Grupo analítico NordFX
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