28 de mayo 2023
EUR/USD: el dólar espera la quiebra de EE. UU.
- El dólar ha estado subiendo desde el 4 de mayo. La semana pasada, el 26 de mayo, el índice DXY llegó a 104,34. No ha estado tan alto desde mediados de marzo de 2023. ¿Qué está impulsando al alza la divisa estadounidense y, en consecuencia, empujando a la baja al par EUR/USD? Según los analistas de Commerzbank, "la calma absoluta en el mercado de opciones sugiere que la fuerza impulsora detrás del tipo de cambio EUR/USD son las consideraciones de política monetaria en lugar de las negociaciones en curso sobre el techo de la deuda de EE. UU." Vale la pena señalar que la probabilidad de un aumento de tasas en la reunión del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) del 14 de junio aumentó a lo largo de mayo. A principios de mes, la probabilidad de un aumento de tarifas era cercana al 0%, pero al final del mes llegó al 50%. Resulta que la economía de EE. UU. se está manteniendo muy bien en comparación con otras economías, y el deterioro de los préstamos no ha sido tan grave ni tan rápido como se temía inicialmente.
Por supuesto, el 50 % está lejos del 100 %. Además, el FOMC publicó las actas de su última reunión el miércoles 24 de mayo y la frase clave sobre la posibilidad de un endurecimiento adicional de la política monetaria estuvo ausente. El documento también reveló opiniones divergentes entre los miembros del comité con respecto a nuevas subidas de tipos. Sin embargo, a pesar de esto, el vuelo hacia la seguridad en previsión de un posible incumplimiento de pago de EE. UU. continuó respaldando al dólar.
El gobierno de los Estados Unidos ha estado viviendo con una deuda que ya superó los $31 billones. Si el Congreso no aumenta su límite permisible antes del 1 de junio, EE. UU. declarará incumplimiento. La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, ya ha advertido sobre esto varias veces. Sin embargo, la fecha real de la quiebra puede variar ligeramente del "Día X" del 1 de junio. Por ejemplo, Deutsche Bank apunta a finales de julio, mientras que Morgan Stanley menciona del 7 al 14 de junio o del 21 al 28 de julio, y Goldman Sachs incluso sugiere finales de septiembre.
Los autores de la publicación británica The Economist alarman a los lectores al afirmar que la quiebra de los Estados Unidos provocará el colapso de los mercados bursátiles mundiales y sembrará el pánico en la economía mundial. Según las estimaciones del Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca, el mercado de valores se desplomará un 45% en los primeros meses de la crisis. La agencia Moody's pronostica una caída de alrededor del 20%, pero el desempleo aumentará un 5%.
En cuanto a los políticos, continúan las discusiones sobre la ampliación del techo de la deuda. El miércoles 24 de mayo, Kevin McCarthy, presidente de la Cámara de Representantes de los Estados Unidos, señaló que aún queda trabajo por hacer para llegar a un acuerdo. Sin embargo, agregó que el país no declarará default. El presidente Joe Biden también expresó confianza en llegar a un acuerdo con los republicanos. Un acuerdo es de interés para ambas partes, ya que el próximo año es un año electoral en los Estados Unidos.
David Malpass, presidente del Banco Mundial, declaró en una entrevista con CNN que no espera un incumplimiento y explicó que tales situaciones ocurren cada pocos años. (Como referencia, el techo de la deuda de EE. UU. ha existido desde 1917 y se ha aumentado 78 veces desde 1960).
Como se mencionó anteriormente, las estadísticas indican que la economía de EE. UU. se siente relativamente confiada. La estimación del PIB para el primer trimestre se revisó al alza del 1,1% al 1,3%. Al mismo tiempo, el número de solicitudes iniciales de desempleo, pronosticadas en 250 000, en realidad disminuyó a 229 000. Los pedidos de bienes duraderos aumentaron un 1,1%. Esta cifra siguió a un crecimiento del 3,3% en marzo y superó las expectativas del mercado, que anticipaba una disminución del 1,0%. Finalmente, el índice de actividad nacional de abril de la Fed de Chicago subió de -0,37 a +0,07.
El banco de inversión Goldman Sachs predice un mayor fortalecimiento del dólar debido a la falta de una alternativa atractiva entre otras monedas. Según los expertos del banco, actualmente no existe ningún competidor serio para el estatus de reserva del dólar en el mundo, incluido el euro. A diferencia de la economía estadounidense, la Eurozona no agrada a los inversores. Si la estimación preliminar del PIB de Alemania para el primer trimestre fue del -0,1 %, la realidad mostró una caída del -0,3 %. Además, el índice de gerentes de compras (PMI) del sector manufacturero de Alemania disminuyó (42,9 en comparación con el valor anterior de 44,5 y una previsión de 45,0), al igual que el índice de clima empresarial (IFO) del país (91,7 en comparación con el valor anterior de 93,4). y un pronóstico de 93.0).
Comenzando la semana en 1.0805, el 25 de mayo, EUR/USD alcanzó un mínimo local de 1.0701, y al final de la semana laboral de cinco días (viernes 26 de mayo por la noche), cotiza alrededor de 1.0725. En cuanto a las perspectivas a corto plazo, por el momento, la mayoría de los analistas (55%) anticipan una corrección al alza. El 20% espera un mayor fortalecimiento del dólar, mientras que el 25% restante mantiene una posición neutral. Entre los indicadores del gráfico diario (D1), hay una ventaja importante para el dólar: el 100% de los osciladores están coloreados en rojo (aunque un tercio de ellos señalan condiciones de sobreventa para el par), y entre los indicadores de tendencia, el 85% está a favor del lado rojo (el 15% está del lado verde). El soporte más cercano para el par se ubica alrededor de 1.0680-1.0710, seguido de zonas y niveles en 1.0620 y 1.0490-1.0525. Los alcistas encontrarán resistencia alrededor de 1.0800-1.0835, seguidos de 1.0865, 1.0895-1.0925, 1.0985, 1.1045, 1.1090-1.1110, 1.1230, 1.1280 y 1.1355-1.1390.
La próxima semana presenta varios eventos notables. El índice de confianza del consumidor de EE. UU. se publicará el martes 30 de mayo. Al día siguiente se publicarán los datos de desempleo y el índice de precios al consumidor (IPC), mientras que el jueves se publicará el índice de gerentes de compras (PMI) de Alemania para la actividad empresarial. El 1 de junio se publicará el Índice de Precios al Consumidor (IPC) preliminar de la Eurozona y el acta de la última reunión del Comité de Política Monetaria del Banco Central Europeo. Además, se publicará una cantidad significativa de datos económicos de EE. UU., incluidos los datos del mercado laboral y el PMI del Instituto de Gestión de Abastecimiento (ISM) para el sector manufacturero de EE. UU. Como es costumbre, el primer viernes del verano verá otra ronda de estadísticas del mercado laboral de EE. UU., incluida la tasa de desempleo y la cantidad de empleos de nómina no agrícolas creados en el país. Los comerciantes también deben tener en cuenta que el lunes 29 de mayo es el Día de los Caídos en los Estados Unidos y no habrá negociación.
GBP/USD: un paso adelante, un paso atrás
- De hecho, el GBP/USD se ha estado moviendo con un paso adelante y un paso atrás recientemente. Aunque parece que se dirige hacia abajo, una mirada más cercana al gráfico revela que terminó la semana el viernes 26 de mayo, en el mismo nivel que había alcanzado en abril y hace una semana. Por un lado, el fortalecimiento del dólar empuja al par a la baja. Por otro lado, las esperanzas de que la inflación impulse al Banco de Inglaterra (BoE) a seguir subiendo los tipos de interés evitan que se desplome al abismo.
Los nuevos datos de inflación al consumidor (IPC) en el Reino Unido resultaron ser significativamente más altos de lo esperado. La publicación de abril mostró un aumento en los precios al consumidor de 1,2% en comparación con el 0,8% del mes anterior. El IPC subyacente alcanzó máximos de varios años, alcanzando un 6,8% interanual en lugar del 6,2% previsto. Aunque la tasa de inflación anual se desaceleró de 10,1% a 8,7%, aún superó el 8,2% proyectado. Si bien es el nivel más bajo en 13 meses, se mantiene muy por encima del nivel objetivo.
En respuesta a estos datos, el miembro del Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra, Jonathan Haskel, declaró que no comentaría sobre los precios del mercado, pero que no podía descartar nuevas subidas de tipos. Otra figura importante, el Ministro de Hacienda Jeremy Hunt, también expresó su apoyo al endurecimiento de la política monetaria, incluso si perjudica la economía. En una entrevista con Sky News, afirmó que "no se trata de una compensación entre abordar la inflación y la recesión; en última instancia, la única ruta hacia el crecimiento sostenible es reducir la inflación". Muchos analistas creen que si el Banco de Inglaterra aumenta las tasas en otro 1,0%, la economía del Reino Unido entrará en recesión, lo que ejercerá una presión significativa sobre la libra.
En el momento de escribir este artículo, el GBP/USD cotiza en torno a 1,2350. El consenso actual de los analistas es casi neutral, con un 40 % alcista, un 30 % bajista y otro 30 % absteniéndose de comentar. Entre los osciladores en el timeframe D1, el 100% recomienda vender (el 20% indica condiciones de sobreventa). Entre los indicadores de tendencia, la relación entre rojo y verde se sitúa entre el 65 % y el 35 %. En caso de un movimiento hacia el sur, el par encontrará niveles y zonas de soporte en 1.2300-1.2330, 1.2275, 1.2200, 1.2145, 1.2075-1.2085, 1.2000-1.2025, 1.1960 y 1.1900-1.1920. Si el par sube, enfrentará niveles de resistencia en 1.2390, 1.2480, 1.2510, 1.2540, 1.2570, 1.2610-1.2635, 1.2675-1.2700, 1.2820 y 1.2940.
En cuanto a los próximos eventos de la semana siguiente, los comerciantes pueden disfrutar de un día libre el lunes 29 de mayo, tanto en el Reino Unido como en los EE. UU., ya que es un día festivo. Sin embargo, vale la pena señalar el jueves 1 de junio, ya que revelará el Índice de Gerentes de Compras de Manufactura (PMI) para el sector manufacturero del país.
USD/JPY: el yen recibe el "boleto a la luna"
- Debido a la actual política ultra acomodaticia del Banco de Japón (BoJ) y declaraciones similares de su nuevo gobernador Kadsuo Ueda, el yen fue la moneda más débil en la canasta DXY en abril. Con una alta probabilidad, también retendrá este título en mayo. La semana pasada, el USD/JPY continuó su viaje hacia la Luna. Comenzando en 137.93 el lunes, llegó por encima de 140.70 el viernes por la noche, con un final ligeramente más bajo en la zona de 140.60.
Según muchos analistas, la postura moderada del Banco de Japón podría continuar socavando la moneda japonesa y sugiere que el camino de menor resistencia para el USD/JPY es hacia arriba. Esto está respaldado por las perspectivas de nuevas subidas de tipos de interés por parte del dólar estadounidense y nuevos rendimientos del Tesoro en aumento, aumentando el diferencial de tipos de interés entre EE. UU. y Japón y fomentando un flujo de fondos del JPY al USD.
Con respecto a las perspectivas a corto plazo del USD/JPY, opiniones de los analistas se dividen de la siguiente manera. Actualmente, el 75% de ellos espera al menos un fortalecimiento a corto plazo de la moneda japonesa y una corrección hacia el sur. Solo el 25% de los expertos vota por la continuación de la trayectoria ascendente. Entre los indicadores del gráfico diario, el dólar estadounidense tiene una ventaja absoluta, con el 100 % de los indicadores de tendencia y el 100 % de los osciladores apuntando al norte (aunque el 25 % de los osciladores indican condiciones de sobrecompra para el par). El nivel de soporte más cercano se encuentra en la zona 139.85, seguido de niveles y zonas en 138.75-139.05, 137.50, 135.90-136.10, 134.85-135.15, 134.40, 133.60, 132.80-133.00, 132.00, 131.2 5, 130,50-130,60 y 129,65. La resistencia más cercana está en 141,40, y luego los alcistas deberán superar obstáculos en los niveles 142,20, 143,50 y 144,90-145,10. El máximo de octubre de 2022 de 151,95 no está lejos de allí.
No se espera información económica significativa relacionada con la economía japonesa para la próxima semana.
CRIPTOMONEDAS: Bitcoin necesita un disparador
- Bitcoin sigue bajo la presión de los vendedores por décima semana consecutiva. Sin embargo, a pesar de la lucha, se las arregla para mantenerse firme en la fuerte zona de soporte/resistencia alrededor de $26,500. El jueves 25 de mayo, en medio del fortalecimiento del dólar, los bajistas lanzaron otro ataque y empujaron al par BTC/USD hasta el nivel de $25,860. Se observó un ataque similar el 12 de mayo cuando el par cayó a $25,799. Pero ambos ataques fueron repelidos y la tormenta no se produjo.
Los inversores recuerdan con nostalgia el impresionante comienzo de la criptomoneda líder en el primer trimestre de este año. Sin embargo, desde entonces, se inició un período de calma y una actividad comercial en declive a mínimos de tres años. Algunos analistas creen que el precio actual no genera entusiasmo ni entre los vendedores ni entre los compradores. En esta situación, los inversores dudan en gastar dinero. Según la agencia de análisis Glassnode, los titulares a largo plazo (más de 155 días) han acumulado 14,5 millones de monedas BTC. Si a esta cifra le sumamos las reservas de los exchanges de criptomonedas y otros agregadores, será aún mayor. Incluso los especuladores a corto plazo han caído en un estado de hibernación. El mercado necesita un desencadenante, que podría ser decisiones de la Reserva Federal con respecto a la política monetaria o un anuncio de incumplimiento de pago de la deuda del gobierno de EE. UU.
Hay dos escenarios posibles: se declarará un incumplimiento (lo cual es poco probable) o no se declarará. En el primer caso, si se produce un incumplimiento, la confianza de los inversores en el dólar estadounidense como moneda de reserva disminuirá drásticamente, lo que beneficiará a Bitcoin como activo de refugio seguro. En el segundo caso, si no hay incumplimiento, será más desafiante para las criptomonedas. Para reponer las reservas de efectivo, el Tesoro de EE. UU. emitirá una gran cantidad de bonos, lo que hará que aumenten sus rendimientos, y los inversores preferirán invertir su dinero en estos valores en lugar de BTC.
Sin embargo, es importante tener en cuenta que el anuncio de un incumplimiento podría tener un impacto significativo en el mercado de las monedas estables. Vale la pena recordar que Tether, el emisor de USDT, es uno de los mayores tenedores de letras del Tesoro de EE. UU., superando a países como Tailandia e Israel. El volumen de estos títulos de deuda en el balance de Tether es de $53 mil millones, o el 64% de sus propias reservas. Son estas reservas las que respaldan la liquidez de USDT. Si ocurre un incumplimiento, entonces 1 moneda estable no valdrá $ 1 sino solo 36 centavos. Alternativamente, es posible que simplemente deje de existir junto con Tether.
De hecho, la situación es muy ambigua. Además, los participantes de la industria continúan preocupados por la creciente presión regulatoria. Vale la pena señalar que solo en 2023, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) presentó quejas contra los intercambios de criptomonedas Bittrex, Coinbase, Kraken, Gemini y Genesis. Además, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) presentó una demanda contra Binance y su CEO, Changpeng Zhao. Según Yassine Elmandjra, analista de ARK Invest, esta situación desalienta a los nuevos jugadores y tiene un impacto negativo en las empresas existentes, lo que las lleva a huir de los Estados Unidos a países más amigables con las criptomonedas como los Emiratos Árabes Unidos, Corea del Sur, Australia y Suiza. (Según Coin Metrics, el volumen de comercio de bitcoins en los EE. UU. ha disminuido en un 75 % en los últimos dos meses, de $20 millones por día en marzo a $4 millones en mayo).
Michael Saylor, el CEO de MicroStrategy, cree que la intervención regulatoria activa en realidad beneficiará a bitcoin porque creará problemas para sus competidores. Saylor señaló el aumento del interés de los inversores que se desplaza hacia bitcoin desde otros tokens. Según él, los competidores de BTC se alejan naturalmente después de una regulación más persistente de la industria. Esto se hizo particularmente notable después de que el presidente de la SEC, Gary Gensler, declarara que "todo menos bitcoin" está sujeto a las leyes de valores. Saylor cree que "los tokens criptográficos y los valores criptográficos serán regulados, y tal vez deje de existir. Bitcoin es el único producto básico que la SEC no va a regular. Bitcoin es la red más segura y el activo más seguro". Espera una salida continua de capital del resto del criptoespacio hacia Bitcoin, y ya ve el comienzo de un nuevo ciclo alcista. (A partir del 4 de abril de 2023, MicroStrategy, junto con sus subsidiarias, poseía aproximadamente 140.000 BTC, lo que la convierte en una de las mayores poseedoras de la criptomoneda. La compañía pagó un total de $4.17 mil millones por ellos. Por lo tanto, el precio promedio de compra fue de $29.803 por bitcoin).
La opinión opuesta la sostiene el analista de Bloomberg Mike McGlone, quien espera un colapso en el precio de bitcoin al nivel de soporte de $7,366. Este pronóstico se basa en el movimiento descendente del promedio móvil (MA) de 52 semanas en el gráfico BTC. McGlone señala que antes de la poderosa bomba en 2020, esta línea, por el contrario, se movía hacia arriba. Según el experto, la tendencia negativa continuará y la criptomoneda enfrentará tiempos difíciles. (Cabe señalar que no hace mucho, a fines del año pasado, McGlone miraba en una dirección completamente diferente. En ese momento, según su versión, se suponía que Bitcoin subiría a $ 100,000).
En ausencia de desencadenantes fundamentales, los expertos están prestando más atención al análisis técnico. Por ejemplo, un comerciante conocido como Dave the Wave, que ha realizado varios pronósticos precisos, cree que actualmente Bitcoin se está consolidando en la "zona de compra" de la curva de crecimiento logarítmico. Esta curva evalúa los máximos y mínimos a largo plazo de la criptomoneda líder a lo largo de su ciclo de vida, ignorando la volatilidad a corto plazo. El analista señala que, según la estructura actual del mercado, una señal de ruptura del canal de consolidación sería un aumento por encima de los $32 000. Por lo tanto, según Dave the Wave, cualquier compra por debajo de $ 31,000 todavía se considera una excelente oferta. Según su estimación conservadora, el precio objetivo de bitcoin para fin de año debería rondar los $ 40,000.
Michael van de Poppe, analista, comerciante y fundador de la plataforma de consultoría EightGlobal, informó a sus seguidores de Twitter que una nueva prueba exitosa de soporte en el nivel de $26,280 (MA200) podría marcar la finalización de la corrección y consolidación de la criptomoneda líder. Por lo tanto, es recomendable comprar bitcoins a ese nivel. "Si observamos períodos anteriores, la nueva prueba del promedio móvil de 200 días siempre ha sido un excelente momento para acumular bitcoins. Durante los últimos seis meses, Bitcoin ha pasado mucho tiempo por debajo de este indicador, por lo que [BTC] está infravalorado. La próxima semana será crucial: una nueva prueba rápida y un rebote hacia arriba significarán el final de la corrección de bitcoin", explica el criptoanalista. Michael van de Poppe confía en que para que Bitcoin confirme el crecimiento futuro, debe establecerse firmemente por encima de los $27 000.
El conocido dicho dice: "Diferentes personas, diferentes opiniones". En este caso, se puede parafrasear como "Diferentes analistas, diferentes pronósticos". Las opiniones de los representantes de la criptocomunidad encuestados por la publicación en línea BeInCrypto también resultaron ser bastante contradictorias. Por ejemplo, el pronóstico del popular bloguero CryptoKaleo no excluye la posibilidad de que Bitcoin alcance un nuevo máximo local. Un comerciante conocido como DaanCrypto también notó señales que indican una apuesta por el crecimiento de la moneda. Prestó atención al rebote de BTC desde el promedio móvil semanal MA200. Desde la perspectiva del análisis técnico, tal comportamiento de la criptomoneda puede indicar la fortaleza de los compradores.
Por otro lado, el criptobloguero Nebraskangooner ve señales de una caída en el gráfico. Su pronóstico no descarta una caída de la criptomoneda a $25,500. Según el blogger, esto se indica por la salida de la moneda de la formación del triángulo simétrico en el gráfico. El pronóstico negativo de Bitcoin fue respaldado por el analista generalmente optimista Inmortal, quien señaló un nivel objetivo de $ 22,000. Sin embargo, Inmortal confía en que la criptomoneda podrá recuperar su posición rápidamente.
A partir de la noche del viernes 26 de mayo, BTC/USD cotiza a $26 755. La capitalización de mercado total del criptomercado es de $1,123 billones ($1,126 billones hace una semana). El índice Crypto Fear & Greed se ha mantenido relativamente sin cambios durante los últimos siete días y actualmente se encuentra en la zona neutral en un nivel de 49 (48 puntos hace una semana).
Grupo analítico NordFX
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